Astuessamme tämän viikon kiehtovaan markkinateatteriin huomaamme olevamme maailmassa, jossa vastakohdat maalaavat kankaan. Osakemarkkinat ovat olleet laskussa perjantaista lähtien, kun taas cryptocurrency markets have seized the spotlight and made a remarkable upward shift with Bitcoin at the forefront.
The surge seems to be fueled by renewed hope for the approval of a spot Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), especially after BlackRock, the world’s leading asset management firm, submitted a proposal for a Bitcoin ETF. This initiative provides investors with an avenue to gain exposure to the cryptocurrency without directly owning it, with Coinbase anticipated to manage the custodial aspects. However, the underlying ETF would still hold the actual Spot BTC. The news was met with optimism by cryptocurrency enthusiasts, prompting a 2% rise in Bitcoin’s price on the day following the announcement. There is also a noticeable positive sentiment reflected in the narrowing of GBTC’s discount to NAV by approximately 10% since BlackRock’s filing. It’s significant to note that if a Bitcoin ETF is approved, GBTC’s discount is likely to move towards zero due to the ETF’s capability to redeem at NAV. The diminishing discount is interpreted as the market adjusting to the increased likelihood of approval in recent days. However, it is important to highlight that the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has consistently rejected all applications for spot Bitcoin ETFs thus far, including those from notable companies such as Fidelity, Greyscale, and NYDIG.
Paljon odotetussa Federal Open Market Committeen (FOMC) kokouksessa viime keskiviikkona Fed pysyi lujana ja päätti painaa taukopainiketta pitäen korot tiukasti kiinni – liike, joka vastasi markkinoiden odotuksia. Kuitenkin kokouksen sävy ja ennusteet, jotka ilmentyivät päivitetyssä pistejutussa, olivat selvästi haukkasempia kuin useimmat olivat odottaneet. Tämä kehitys korosti mahdollisuutta jatkaa koronnostoja vuoden aikana. Tarkistetun pistekaavion mukaan keskimääräinen Fedin jäsen näkee nyt tarvetta kahdelle lisäkorotukselle vuonna 2023, mikä nostaa koron 5.6 prosenttiin, mikä on huomattava nousu maaliskuussa ennustetusta 5.1 prosentista. Lisäksi jäsenten ennusteet vuoden lopun odotuksista olivat silmiinpistävää johdonmukaisuutta, mikä viittaa yhteiseen näkemykseen vaellussyklin jatkumisesta. Sellaisenaan markkinatilanne on nyt täynnä mahdollisuuksia rahapolitiikan kiristyssilmukan kiristymiseen asteittain tiukemmaksi vuoden edetessä.
Samaan aikaan Englannin keskuspankki teki vastakkaisen liikkeen nostamalla korkoja 0.5–5 prosenttia, mikä vauhditti odotettua korkeampaa inflaatiota. Myös Euroopan keskuspankki nosti ohjauskorkoa 25 peruspisteellä 4 prosenttiin viime keskiviikon Fed-kokouksen jälkeen. Markkinat näyttävät kuitenkin olevan joustavia näkemyksiä vastaan, kun USA:n 2 vuoden tuotot ovat palanneet samalle tasolle ennen kokousta noin 4.68 prosenttiin.
Teknisestä näkökulmasta (FOMC) kokousta edeltävälle ikkunalle oli ominaista hillitty hintavaihtelu ja alhainen volatiliteetti, mikä näkyy Bitcoin-kaavion Bollingerin nauhojen välillä. Kuten bändit näyttävät, maisema kuitenkin muuttui nopeasti kokouksen alkaessa volatiliteetin noustessa dramaattisesti. Bitcoin putosi alun perin -4.65 % kahdessa tunnissa, mutta palautui takaisin 8 %:n nousulla. Tämä lisääntyneen volatiliteetin skenaario samaan aikaan FOMC-kokousten kanssa voi toimia sopivana hetkenä scalpereille tai kauppiaille, jotka haluavat spekuloida kokouksen tuloksella. Lisäksi on syytä korostaa, että RSI on nyt huomattavasti yliostettu. Tämä tapahtuma voi olla merkki lähestyvästä muutoksesta Bitcoinin nousuvauhdissa, joka on havaittu viime päivinä.
Reflecting on the past two weeks, both traditional and digital markets have shown significant resilience. Amidst turbulence caused by the FOMC meeting’s unexpectedly hawkish stance, the crypto markets have demonstrated agility, with Bitcoin swiftly recovering post-BlackRock’s ETF announcement. This week’s events underscore the vital need for investor vigilance amidst increasing market volatility and regulatory scrutiny. The evolving financial landscape marked by heightened regulatory compliance and interconnected global market dynamics serves as a clear reminder to investors and traders to stay abreast of these fast-paced developments.