Viime viikot ovat tuntuneet kuin vanhat hyvät ajat ovat palanneet. 2020/21 Flashbackit tulevat vahvasti mukaan BTC ja ETH nousi kaksinumeroisia prosenttilukuja syyskuusta lähtien. Tämän nousun myötä muut Crypto Suuret yhtiöt, kuten Solana, ovat nousseet entistä vahvemmiksi. Olemmeko jo palanneet?
Viimeaikaisimpia hintatekijöitä ovat olleet positiiviset uutiset hyväksynnästä Crypto ETFs. Koska polku on selvä nyt väistämättömälle Bitcoinille ETF, tällaisen hyväksynnän vaikutukset markkinaosapuoliin nähdään. Eilen markkinoiden suuri yllätys oli Blackrockin hakemus ETH-rekisteröinnin jättämiseksi. ETF mikä johti hintailotulituksiin.
Markkinoiden juhliessa ETF Kauden aikana on tärkeää muistaa, että toisin kuin futuurien kanssa ETF joka on jo varmasti olemassa crypto varat, Spot ETF olisivat markkinoilta ostettujen BTC/ETH-omaisuuserien tuella. Tämä luo väistämätöntä ostopainetta maailman suurimmilta institutionaalisilta toimijoilta. Se todella tuntuu siltä, että crypto on 'kasvamassa'.
Tämä tapahtuu mielenkiintoista makroasetusta vastaan. Koska alijäämät kasvavat jatkuvasti, Yhdysvaltain valtion pitkäaikaisten velkojen (maturiteetti> 10 vuotta) valtionlainojen tuotot nousevat nopeammin kuin lyhyen pääoman tuotot (maturiteetti < 2 vuotta). Tämä on huono uutinen valtiovarainministeriölle ja Yhdysvaltain keskuspankille. Se merkitsee kiinnostuksen laskua Yhdysvaltain pitkäaikaista valtionvelkaa kohtaan ja inflaatio-odotusten nousua. Ilman ostajia pitkäaikaisille joukkovelkakirjoille valtiovarainministeriö kamppailee laskeakseen liikkeeseen lisää velkaa. Nousevat inflaatio-odotukset heikentävät sitä, mitä Fed on taistellut viimeisen vuoden aikana koronnostoilla. Ongelma tulee erityisen tärkeäksi, kun olemme siirtymässä vaalivuoteen, jonka aikana nykyiset vallanpitäjät eivät mieluummin näkisi suurta taantumaa.
Pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen tuottotrendi on samalla huono uutinen myös pankeille, joiden taseessa on huomattava määrä näitä joukkovelkakirjoja. Kun tuotot nousevat, joukkovelkakirjojen hinnat laskevat. Joukkovelkakirjojen hintojen lasku puolestaan vahingoittaa vakavaraisuuttasi, kun Silicon Valley Bank sai selville. Tämän eskaloitumisen estämiseksi Fed keskeyttää toistaiseksi koronnostojen ja laskee liikkeeseen lisää lyhytaikaisia joukkovelkakirjoja. jotkut pitää tätä likviditeettiruiskeena markkinoille, mikä nostaisi omaisuuserien hintoja, mukaan lukien suosikkimaattomat Internet-rahamme.
Mitä kristallipallo sanoo tapahtuvan seuraavaksi? Osa nykyisestä noususta tuntuu hieman vaahtoavalta. Nykytilanteessa voidaan yleensä sanoa, että crypto markkinoilla vaihtoehtoiset hinnat nousivat BTC:n ja ETH:n koettua aikansa. Myös crypto hinnat kärsivät usein kausivaihteluista. Nämä ovat vain muutamia huomioitavia seikkoja, joita kauppiaiden tulisi ottaa huomioon.
Tärkeämpi kysymys on kuitenkin, olemmeko kaikukuplan lopussa vai jo täysien härkämarkkinoiden alussa. Monet muistavat vuoden 2019 rallin, jota seurasi COVIDin aiheuttama suuri pudotus maaliskuussa 2020. Sitä seurasi DeFi Summer, joka johti suoraan vuoden 2021 härkämarkkinoille. Se oli viimeinen haaste ennen 'Up Only':n alkamista. Toistuuko historia?